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就业时报3d天天彩 慕君依依对非典型大白马大族激光的几点疑问 www.2hhhh.com

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发表于 2019-8-1 23:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
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作者:牛春宝
来历:雪球
??富家激光作为本钱市场的大白马,本不应有疑问。可是有朋友提醒该公司持续数年均是在第四时度出现巨额净现金流入,禁不住引发了我的爱好。因而不能不研讨一番。
一、为何持续在年关出现巨额现金流入?






固然,上市公司需要在年关表现出现金,第四时度实现巨额回款也可以了解。同处一个行业的华工科技也是类似情况,因而这一个疑问临时弃捐。






二、富家激光真的赢利吗?
按照万得统计,富家激光上市以来,累计实现净利润84亿。首发募资2.5亿,两次增发募资10.3亿,可转债募资23亿,累计募资约36亿。而公司上市以来累计分红21亿,分红率25%。
陪伴公司利润的一路走高,股息付出率却一路走低,2010年以后每年分红数额始终稳定在2.1亿左右!






2009-2018年间,公司实现扣非净利润64亿,实现经营性净现金流66亿。2009年以来,公司持久股权投资增加3亿,投资性房地产增加5亿,牢固资产增加10亿,在建工程增加6亿,无形资产增加10亿,上述支出34亿。扣除上述支出,理论上公司并不缺钱。2018年末公司货币资金45亿,理财富品1亿,合计46亿。短期告贷27亿,一年内到期的非活动欠债3亿,持久告贷2.9亿,对付债券18亿,欠债估量51亿。也就是说,归属于富家激光的净货币资金是-5亿。
2018年末公司应收账款和应收票据余额49亿,存货29亿,别离较2009年增加42亿、21亿,合计63亿。这说明什么?说明看起来很赢利的大白马,实在这么多年赚的都是应收账款和库存!很受惊吧?






三、牢固资产产出迷雾
更另人不解的是公司的牢固资产。富家激光2009年支出范围20亿,2018年支出范围110亿,增加4.5倍。而同期牢固资产净值却只从4.7亿增加到14亿,增加约2倍。富家激光的首要产物是激光及自动化装备,留意,是白氨浮。既然是装备,总得需要牢固资发生产吧?斟酌到牢固资产中有衡宇,也许公司鼠目寸光,10年前就把衡宇一次建齐,那末我们把机械装备拆开分析,且只斟酌原值。可以看到公司2009年机械装备原值为4.1亿,2018年为6.7亿,仅增加了63%。机械装备净值十年间更是原地踏步,始终在3亿左右。再对照产出率(支出/机械装备原值),2009年为4.8倍,2010年敏捷提升到7.4倍,尔后一路飚升,2018年更是到达16.4倍!而机械装备的净值产出率,更是从2009年的6.5倍,提升到2018年的37倍!斟酌到富家激光是民企,经营效力慢慢提升可以了解,但产出率提升如此之高是若何做到的?






还是停止对照,华工科技2018年支出较2009年增加率约2.5倍,同期牢固资产约增加1.4倍,机械装备原值增加1.8倍,机械装备原值产出率从4.7倍进步到5.7倍。可见,华工科技的经营效力提升是慢慢实现的,牢固资产增加与支出的婚配更易让人接管。






四、高比例股权质押迷雾
2019年3月25日公司通告,公司控股股东富家控股及其分歧行动听高云峰师长共持有公司股份258,374,101股,累计质押25,496万股,占其所持公司股份总数的98.68%。如此高比例的质押,在上市公司中非常罕有,大股东是不想要股权了吗,究竟这关系到小股东的好处,公司能否是应当就此做出公道的诠释?
期待公司就以上题目做出公道的诠释,也接待业内助士探讨。
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发表于 2019-8-1 22:33 | 显示全部楼层
不需要解释,管理层没有诚信的公司应该立刻抛弃
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发表于 2019-8-1 22:33 | 显示全部楼层
很多问题,问不出结果。法律,必须疑罪从无,而选股可以疑罪从有。4000只股票,选出40只,买4只就行了。
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发表于 2019-8-1 22:33 | 显示全部楼层
明天必跌停
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发表于 2019-8-1 22:33 | 显示全部楼层
明眼人看出是骗子公司,等着闪崩。
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